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第三百三十四章 雷思云撞墙(下)(1 / 2)

雷思云见袁苜面无表情,不觉皱了皱眉:“我跟同行们交流了一下,很多头部大号估值都在降,只有一线大号现在才当的起亿级的估值。”


“所以人家根本就不是以一个自媒体的方式给自己进行估值的。你果然是不懂新媒体,咱们公司缺人才啊!”袁苜拍了拍手里的报告:“你的这份报告我就不往公司里发了,我觉得你完全,完全,没有尽到尽调的责任。你单独向关心这件事的董事们汇报吧。”


雷思云的眉毛顿时就立起来了,“哎,小苜,我怎么没尽到责任了?我知道你跟袁总对他都比较看好,可是也得遵守基本法吧?估值不是拍脑袋的事情!”


“我没有拍脑袋,但是你明显戴着有色眼镜。许多应该看到的事情你根本没有看到。”


“那请问,根据巴人娱乐的财务数据,你用dcf收益法、可比公司法、现金流贴现法,能够分别得出什么样的估值来?他们的增速预期是怎样的?有没有永续增长?”


雷思云被几个董事寄予厚望,也不是没脾气的,“他们不是自媒体公司是什么?你该不是按照互联网初创公司的用户数估值法给他们按pau估值吧?他们自己可没有流量入口,也不是做用户的,他们那些个关注都是粉丝,都是平台用户,按用户数折算是不科学的!”


“不必啊,按市销率计算就好了。”袁苜很想翻眼皮,“巴人娱乐成立五个月,现金进项已经有好几千万了,直播打赏、公众号打赏、卖萌神器、服装、知识分享等等,你报告里不是都写着么?摊成年,按十倍市销率计算,很正常吧?”


袁苜也是最近才认识到为什么楚垣夕提出十亿估值并始终不松口的。大道至简,当一个人思考了太多复杂的事情时,往往会忽略掉最简单的那一个。


估值逻辑中最简单的财务方式就是市盈率p/e和市销率p/s,不过这俩基本上都是b轮融资之后才会进行考虑的估值方式。因为使用这种计算方式的时候,估值对象往往是一个已经发展起来的公司,成熟,或者初具规模。


对初创公司来说,没有利润,也没有销售额,特别是互联网行业,开局都是烧钱,所以天使轮和a轮基本没有用财务估算的方式进行融资的。


天使轮融资,估值和投资额大多数是靠拍脑袋决定,比如当初pony马在做企鹅的时候,给投资人的估值投资人一听就愣住了,问:你们公司值这么多钱?


pony马回答的是:我需要这么多钱。


a轮融资比天使轮稍微好一点,可以看到初创公司取得的初始成绩再进行下一步投资。这个初始成绩通常都是用户数,比如说做了个app,天使轮融的那一千万已经烧光了,收入几乎是没有的,但是月活跃有30万人。


按纳斯达克的逻辑,这种情况下,一个用户假设值15刀,30万月活的估值就是450万刀。这时候投资人一看,噢,您天使轮估值已经2500万了,450万刀没什么增长,于是这公司死于a轮,融不到资。


但如果它有50万月活,那估值就是750万刀,增长还可以,创始人稀释股权的比例也可以维持公司的稳定,于是还能再骗一轮钱。


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