李师师为其送行，并将他谱一首《兰陵王》唱给宋徽宗听：柳荫直，烟里丝丝弄碧，隋堤上，曾见几番，拂水飘绵送行色。登临望故国，谁识京华倦客，长亭路，年去岁来，应折柔条过千尺。闲寻旧踪迹，又酒趁哀弦，灯照离席。梨花榆火催寒食，愁一箭风，半篙波暖，回头迢递便数驿，望人天北。凄侧，恨堆积，渐别浦萦回，津堠岑寂。斜阳冉冉春无极，念月榭携手，露桥闻笛，沉思前事似梦里，泪暗滴。宋徽宗也觉得太过严厉了，就又把周邦彦招了回来，封他为大晟乐正，命定正雅乐。
1125年，宋徽宗禅位给太子赵桓，太子尊徽宗为道君太上皇帝，住太乙宫内，专奉道教。不久，金兵大举入侵，宋军节节败退，宋徽宗与宋钦宗靖康之难成了金人俘虏。金军本想连李师师一起俘虏，但没有成功。
宋朝南渡后，李师师下落不明，有人说她捐出家资抗金，自己遁入空门做了道士。有人说她被金军掠走，她蓬头垢面，不肯盥洗衣去见金人，乘人不备，吞金自杀。也有人说她随便嫁了个商人，后来钱塘江淹死了。
第一个李师师约出生于公元162年左右，罗忼烈先生《两小山斋论文集》中有此考证。有记载张先曾专为李师师创作词牌《师师令》并有一词云：
“香钿宝珥。拂菱花如水。学妆皆道称时宜，粉色有、天然春意。蜀彩衣长胜未起。纵乱云垂地。
都城池苑夸桃李。问东风何似。不须回扇障清歌，唇一点、小於珠子。正是残英和月坠。寄此情千里。”